近年来随着产能持续增加，而全球经济形式导致需求恢复缓慢，且“内需”恢复存在周期性，随着未来人生就是博尊龙ag旗舰厅PE装置仍将持续扩能，预计供需错配局面仍将持续，在机会与挑战之间，聚乙烯行业将继续负重前行。 供应面：产能扩张带来供应量持续增加 1.国内PE产能持续增长 近年来国内PE装置产能呈持续增加走势，尤其2020年以后，随着大炼化时代来临，国内PE再次进入集中扩能期，其中产能区域分布结构受运输及异地建仓等成本原油，逐渐由能源分布向消费区域转移，华东/华南/华北新增产能明显；轻烃作为新型原料来源占比不断增加，国内PE产能原料来源逐步形成石脑油、煤炭、甲醇(2272,-9.00,-0.39%)、轻烃共存的局面；近年来随着国家推进炼化一体化项目的不断投产，地方企业类型占比增加明显。 据卓创资讯数据统计，2022年中国PE新增产能210万吨至2870.8万吨，较2021年同比增长7.89%；2023年随着国内揭阳石化/海南炼化/劲海化工装置集中投产，上半年PE产能达3090.8万吨，较2022年年底产能增加220万吨，增幅7.66%。 2.国内PE产量持续增加 国内PE产能持续增加，国内PE供应量也呈现持续增加趋势。据卓创资讯数据统计，2023年1-6月国内PE累计产量1327.58万吨，较去年累计同比增加10%。 国内新投产装置产能集中释放，低价货源不断冲击市场。而原油/煤炭成本依旧处于相对高位，导致生产企业毛利空间不断缩窄，部分企业甚至陷入亏损局面。面对这一情况，2022年以后，企业生产意愿不断降低，部分生产线选择降负荷运行，国内PE企业产能利用率整体维持85%左右。随着二季度来临，部分企业选择停工检修，据卓创资讯数据统计，2023年1-6月份国内PE检修损失量约161万吨左右，较2022年上半年累计同比增幅0.7%左右。 1.消费量及总需求量变化 中国PE表观消费量近五年复合增长率为6.58%，2022年表观消费量为3667.6万吨，同比增加1.02%，2021年PE产品受特殊事件及海外订单回落影响，年内表观消费量增长率由正转负，近十年首次出现同比缩量，2022年伴随原料价格回落，及部分领域刚需补仓，表观消费量同比增长率重回正值区间，但增幅不大。 2023年上半年国内总需求1883万吨左右，较2022年上半年增幅3.12%。其中2023年上半年PE出口量47万吨左右，较2022年上半年同比增加33.52%，整体出口总量依然较少，对国内市场价格带来支撑力和影响力度有限。其中出口的主要地区分别为越南、中国香港、孟加拉国、菲律宾等。出口增量的主要原因在于目前PE价格外强内弱，中国PE市场价格仍处价格洼地，一定程度上给予出口更多利好支撑，另有美元汇率持续走高，国内贸易商的接盘积极性受挫，将更多的寻找出口机会。 2.下游开工不及去年同期 2023年上半年下游开工先增后降，整体开工不及去年同期。前期受春节假期影响，下游各行业多停工放假，元宵节后随着工厂陆续复产复工，加之受市场对年后看涨预期影响，下游年前订单多有累积，因此各下游行业开工迅速回升，但后期新增订单有限下，终端工厂开工采购力度不强，按单生产，消化成品库存为主。随着二季度进入传统需求淡季，不同下游行业开工均呈不同程度下滑。 农膜方面，农膜属于农用物资，刚性需求为主且具有明显的淡旺季，2023年上半年开工率不及2022年上半年，平均开工率同比下滑2%左右，除不可抗因素的影响，也受到企业利润不佳及农户换膜频次减少的影响；包装方面，受经济环境影响相对较大，2023年上半年开工率较去年同比下滑3%左右。目前，多数HDPE行业开工率维持在40%-50%区间运行。 整体来看，近年来随着产能持续增加，而全球经济形式导致需求恢复缓慢，且“内需”恢复存在周期性，随着未来PE装置仍将持续扩能，预计供需错配局面仍将持续，在机会与挑战之间，聚乙烯行业将继续负重前行。
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